El euríbor alcanza máximos en 11 meses por el miedo a un repunte de la inflación

2026-03-09 - 14:13

La guerra en Oriente Próximo amenaza con trasladarse también al mercado inmobiliario. El temor a que el conflicto acabe provocando una crisis energética duradera que dispare de nuevo la inflación está provocando una notable escalada del euríbor, que se sitúa ya este lunes en máximos no vistos en prácticamente un año. El dato del euríbor diario a 12 meses —la principal referencia con la que se actualizan las cuotas hipotecarias a tipo variable— alcanzaba en el inicio de esta semana el 2,367%, una cifra sin precedentes desde el 21 de marzo del año pasado. Sin embargo, en aquel momento el escenario era radicalmente diferente. Entonces, el euríbor se encontraba en caída libre en pleno ciclo de bajadas de tipos oficiales por parte del Banco Central Europeo (BCE) una vez superado el shock inicial de la guerra en Ucrania. Ahora, este indicador acumula ya diez sesiones consecutivas al alza, con un incremento acumulado de 0,145 puntos porcentuales desde que Estados Unidos e Irán lanzaron las primeras bombas sobre Irán el pasado sábado 28 de febrero. La escalada vivida en los últimos días ha elevado el promedio en lo que llevamos de marzo hasta el 2,296%. Cifra que, de ser definitiva, sería la más elevada desde marzo del año pasado, cuando el indicador alcanzó el 2,398%. Si el euríbor sigue escalando, las familias podrían volver a encontrarse con subidas en su cuota hipotecaria, algo que muchas llevan más de un año sin experimentar. Los hogares que revisan una vez al año la letra de su préstamo llevan sin ver un incremento desde marzo de 2024, mientras que quienes revisan cada seis meses han empezado a notar las alzas desde octubre del año pasado. Además, los hogares y empresas que quieran pedir un préstamo, ya sea para el consumo, comprarse una vivienda o financiar una inversión, se encontrarían con intereses más elevados. Algo que, en última instancia, podría acabar enfriando el mercado, si los intereses crecen hasta niveles demasiado elevados. La incertidumbre del conflicto La duración y la intensidad de esta tendencia alcista es difícil de prever. Los precios de la energía se han disparado, con el barril de petróleo Brent superando ya los 100 dólares, mientras que el gas natural acumula una subida del 88% desde el origen del conflicto. Buena parte de los analistas siguen apostando todavía porque el conflicto será relativamente corto y los precios de la energía se asentarán en niveles más bajos en los próximos meses. Sin embargo, si el conflicto se enquista y tiene una afectación más intensa y prolongada sobre los precios energéticos, el impacto inflacionario podría ser mayor del esperado y obligar al BCE a intervenir subiendo los tipos. De hecho, los incrementos del euríbor que se están viendo estos días reflejan que los mercados temen que los tipos de interés puedan subir, anticipando los posibles movimientos del banco central de cara a las próximas reuniones.