La gran banca agita el tablero hipotecario: las previsiones para 2026 apuntan a préstamos más caros

2026-01-26 - 05:09

La guerra hipotecaria llega a su fin. La banca española se replantea el coste de los préstamos destinados a vivienda. Después de varios trimestres en el que los tipos a la baja han animado la concesión de crédito hasta cotas inéditas desde la crisis financiera de 2008, el sector ha comenzado a desplegar un cambio de estrategia. De cara a este 2026, se espera que el incipiente encarecimiento de las hipotecas se consolide. Los expertos consultados defienden que la tónica será una subida de precios, factor que podría redundar en una contratación más contenida. La tendencia se produce tras el parón estipulado por el Banco Central Europeo (BCE). El organismo con sede en Fráncfort lleva con los tipos de interés oficiales congelados desde el pasado verano sobre el 2% al considerar este nivel un punto óptimo desde el que contener la inflación de la eurozona e incentivar la actividad económica. Miquel Riera, experto en hipotecas de HelpMyCash, avisa de que este escenario provocará que el euríbor -la referencia del sector- se estanque en valores cercanos al 2,2%-2,3%, a la vez que los bancos suben el interés de las hipotecas para elevar márgenes y corregir las rebajas llevadas a cabo en la batalla de precios librada entre 2024 y 2025. El tipo medio al que se firmaron las hipotecas en noviembre -último dato disponible del Banco de España (BdE)- se situó en el 2,63%. Desde que la institución monetaria ejecutó el último recorte el junio del año pasado, el precio de referencia del dinero oscila sobre la horquilla del 2,6%. A la espera de conocer la evolución en los próximos meses, las previsiones apuntan a que esta cifra podría darse la vuelta y retornar al alza, siempre que el euríbor a doce meses no dé ninguna sorpresa. El indicador ha cerrado este viernes en el 2,249%, comportamiento que de mantenerse esta semana rompería con cinco meses consecutivos de bajadas. Laura Martínez, la portavoz de iAhorro, diferencia entre grandes bancos como Banco Santander o BBVA, cuyas ofertas se encuentran "fuera de mercado" con precios "poco atractivos", frente a la banca mediana. En el primer caso, la excepción viene de la mano de CaixaBank, mientras que en el segundo sería Bankinter. De hecho, la entidad madrileña ha sido una de las primeras en criticar la "competencia irracional" en la que está inmersa el sector, advirtiendo de los riesgos a medio plazo que conlleva la venta de hipotecas por debajo del precio de mercado. "Los bancos han empezado a anticiparse a posibles cambios en el entorno económico y financiero que podrían materializarse en los próximos meses o años, una reacción que se percibe claramente al analizar los últimos ajustes en su oferta hipotecaria", explican desde Kelisto.es. Desde el comparador de precios inciden en que la mayoría de entidades han estado aplicando ligeras subidas en las hipotecas a tipo fijo, un movimiento que se puede considerar racional si se tiene en cuenta que el euríbor repuntó durante la segunda mitad de 2025, el escaparate hipotecario arroja dos fotografías diferenciadas. No obstante, algunas entidades como Banco Sabadell han aplicado incrementos adicionales en sus hipotecas fijas al tiempo que mejoran las de tipo variable aprovechando la mayor demanda, algo que refleja el cambio en la estrategia de gestión del riesgo por parte de los bancos. "Los bancos parecen estar anticipando no solo una mayor incertidumbre a largo plazo, sino también un escenario de inflación más persistente y, en consecuencia, tipos de interés estructuralmente más elevados en el futuro", explican. Crecimiento moderado en firmas de hipotecas Esta radiografía influirá en el ritmo de contratación. Tras unos meses vertiginosos, en los que el volumen de hipotecas constituidas ha registrado marcas que no se veían en 16 años, ahora el sector prevé crecimientos moderados en cuanto al número de operaciones. "El mayor precio tanto de las hipotecas como de la vivienda tendrá otro efecto colateral: la firma de compraventas y de préstamos crecerá de un modo más contenido, como ya ha ocurrido en el pasado (en 2023, por ejemplo) cuando han coincidido ambos factores", sostiene Riera, quien sostiene que el freno ya se detecta en algunas de las zonas más tensionadas de España como Islas Baleares o Comunidad de Madrid. En cualquier caso, desde HelpMyCash se muestran optimistas y aseguran que tanto el mercado inmobiliario como el hipotecario todavía presentarán buenas cifras en un escenario en el que aún existen incentivos para adquirir vivienda. Entre ellos citan el efecto FOMO para comprar antes de que los precios toquen techo, unas hipotecas con intereses competitivos y un contexto macroeconómico favorable para España, con crecimientos de la economía por encima de la media de la eurozona.