Los grandes asesores de voto avalan la ampliación de capital de Banco Santander para la compra de Webster

2026-03-18 - 05:50

Banco Santander celebrará el próximo 27 de marzo la junta de accionistas 2026, en cuyo orden del día figura una ampliación de capital para financiar parte de la compra de Webster Bank. La entidad cuenta con el visto bueno de los grandes asesores de voto, que recomiendan a los inversores votar a favor de este punto. La entidad cántabra anunció el pasado febrero un acuerdo para hacerse con Webster Bank por 12.200 millones de dólares, equivalente al 4% de los activos totales del grupo. No obstante, el 'proxy' español Corporance pone el foco en la ausencia de un informe independiente por parte del Santander. "Consideramos que se podría haber facilitado a los accionistas información adicional, en particular sobre las repercusiones sociales de la adquisición y un informe independiente sobre el precio. No obstante, el banco ha presentado una sólida justificación de la adquisición y el nivel de dilución es mínimo", agrega tras remarcar que podría destinar parte del montante presupuestado para recompras de acciones a otros proyectos o inversiones ya comprometidas, como la citada compra en el mercado norteamericano o en Reino Unido. La adquisición posicionaría a Banco Santander entre los diez principales bancos comerciales en Estados Unidos, con la que ampliaría de forma significativa su presencia en uno de los mercados bancarios "más atractivos y prósperos" del país, esto es, la región noroeste, indican desde el citado ISS, el mayor 'proxy' del mundo, que apoya todas las medidas a aprobar en junta, a igual que Glass Lewis. "El aumento de acciones, equivalente al 2,2% de los títulos en circulación, no diluiría significativamente el valor de las acciones y la propuesta de adquisición está alineada con la estrategia de crecimiento inorgánico de la empresa", expresan desde ISS. Con ello, aluden a la venta del 49% de su filial en Polonia al austríaco Erste por 7.000 millones de euros, que le ha generado una plusvalía de 1.900 millones de euros, así como a la compra de TSB, la filial británica de Banco Sabadell, por 3.100 millones de euros. En este sentido, se muestra a favor de la medida, que implicará un aumento del capital social por un importe de 167,4 millones de euros con la emisión de 334.809.216 nuevas acciones en circulación. Los accionistas de Webster recibirán 48,75 dólares en efectivo y 2,0548 acciones de Santander dando lugar a una contraprestación total de 75 dólares por acción. Dicha ampliación sirve para financiar el 35% de la oferta. En la misma línea, Glass Lewis expone "la suma de los factores disponibles sugiere que la transacción merece el apoyo de los inversores en este momento", si bien puntualiza que el consejo de administración no detalla la participación de asesores externos, pero sí reconoce brevemente que contó con el apoyo de Centerview Partners, Goldman Sachs y Bank of America para determinar las condiciones económicas. "Aunque no se dispone de información precisa sobre las contribuciones de cada asesor a la revisión del consejo al momento de este informe, reconocemos que cada una de las partes mencionadas es reconocida y creíble, y que su participación contribuye a la impresión de que la forma y el monto de la contraprestación fueron minuciosamente analizados antes de la firma del acuerdo actual", subrayan. La importancia de las recomendaciones que emiten los asesores de voto radica en que sirve de guía a los grandes fondos a la hora de posicionarse. Desde la entidad presidida por Ana Botín explican que la operación se enmarca dentro de su estrategia de acometer compras complementarias, las denominadas adquisiciones 'bolt-on' con el objetivo de acelerar el crecimiento en sus mercados principales. Una vez formalicen esta operación, Banco Santander descarta acometer una adquisición de estas características, con la que constata la intención de crecer vía orgánica. El plan estratégico contempla un beneficio de casi 20.000 millones en 2028. En la junta también se votara la reelección de Sol Daurella, Antonio Weiss, Gina Díez Barroso y Carlos Barrabés, así como el nombramiento de Deborah Vieitas y la fijación del número de consejeros en quince miembros.