Ni el giro del dólar frena la apuesta por el Ibex y Europa

2026-02-01 - 07:55

El euro ha tocado esta semana los 1,20 dólares, su nivel más alto en casi cuatro años. La divisa común se ha llegado a apreciar más de un 3% en apenas unos días, en un movimiento vinculado a las expectativas de recortes de tipos en Estados Unidos y al aumento de la incertidumbre fiscal y política al otro lado del Atlántico. El Ibex 35, por su parte, se mantiene al acecho de los 18.000 puntos tras varias sesiones de subidas impulsadas por bancos y compañías con negocio internacional. La rotación hacia activos europeos ha coincidido con una mayor tolerancia del mercado al riesgo de divisa, lo que ha suavizado el impacto que históricamente tenía un euro fuerte sobre las bolsas. En otras fases, un euro fuerte ha restado competitividad a las exportaciones y frenado el comportamiento de las bolsas. Esta vez, sin embargo, el tipo de cambio se está leyendo como una oportunidad táctica. El reposicionamiento de carteras no se está frenando por la apreciación del euro, sino que, en muchos casos, está siendo impulsado por ella. Ese entusiasmo, no obstante, no está exento de matices. Yves Bonzon, director de inversiones de Julius Baer, advierte que la apuesta por un dólar más débil "parece forzada". Ese consenso podría romperse de forma puntual y alterar temporalmente el liderazgo de sectores como metales o materiales. Aún así, la respuesta del Ibex ha sido contundente. El selectivo español se mantiene cerca de máximos anuales, con los bancos y las compañías con mayor presencia internacional entre los valores más destacados en enero. La debilidad del dólar ha favorecido, además,